Today’s Outlook:
MARKET AS: Sentimen pasar pada hari Senin juga didorong oleh laporan Washington Post yang mengatakan rencana tarif Presiden terpilih Donald Trump akan lebih sempit dari yang diantisipasi, hanya mencakup impor penting. Trump menyerukan tarif “universal” setinggi-tingginya 10%-20% selama kampanyenya.
MARKET SENTIMENT: December European CPI (YoY), December US ISM Non-Manufacturing PMI, December US ISM Non-Manufacturing Prices, November US JOLTS Jobs Openings
MARKET ASIA: Caixin PMI Services China naik menjadi 52,2 pada bulan Desember — ekspansi tercepat sektor jasa sejak Mei 2024. Bank sentral China mengatakan selama akhir pekan akan menerapkan kebijakan moneter yang “cukup longgar” pada tahun 2025 karena berupaya untuk meningkatkan pertumbuhan. Secara terpisah, PMI Hong Kong menurun pada bulan Desember dibandingkan dengan bulan sebelumnya. PMI sektor Jasa India berkembang pada laju tercepatnya dalam 4 bulan, dengan angka akhir untuk Desember mencapai 59,3 dibandingkan dengan 58,4 pada bulan November. Namun, PMI meleset dari pembacaan 60,5 konsensus analis Reuters.
CURRENCY AND FIXED INCOME: Imbal hasil US TREASURY tenor 10 tahun bergerak lebih tinggi pada hari Senin menjelang serangkaian data pekerjaan utama yang akan dipublikasikan sepanjang minggu. Imbal hasil US Treasury tenor 10 tahun naik 3 basis poin menjadi 4,63%, sedangkan US Treasury tenor 2 tahun turun hampir 2 basis poin menjadi 4,26%. Satu basis poin sama dengan 0,01% dan imbal hasil dan harga bergerak dalam arah yang berlawanan. DOLLAR INDEX , yang melacak kekuatan greenback terhadap sekeranjang 6 mata uang lainnya, diperdagangkan 0,6% lebih rendah menjadi 108,120, mundur setelah mencapai level tertinggi lebih dari 2 tahun pada pekan lalu. US DOLLAR mundur pada hari Senin, menyerahkan kembali beberapa keuntungan baru-baru ini tetapi tetap mendekati level tertinggi 2 tahun menjelang rilis data ketenagakerjaan utama akhir minggu ini dan saat pelantikan Presiden Donald Trump semakin dekat.
Euro naik 0,7% menjadi 1,0381, terbantu oleh pemulihan moderat dalam industri jasa zona euro di bulan Desember. Index Purchasing Managers komposit akhir HCOB untuk blok tersebut, yang disusun oleh S&P Global, naik menjadi 49,6 di bulan Desember dari 48,3 di bulan November. Indeks utama didorong oleh sektor jasa yang dominan di blok tersebut, yang PMI-nya naik kembali di atas titik impas menjadi 51,6 dari 49,5 di bulan November, namun terbebani oleh penurunan aktivitas pabrik yang lebih tajam. Euro jatuh ke level terlemahnya dalam lebih dari dua tahun terakhir terhadap dolar minggu lalu, dengan para pedagang memperkirakan penurunan suku bunga yang jauh lebih besar dari Bank Sentral Eropa pada tahun 2025, dengan pasar memperkirakan pelonggaran setidaknya 100 basis poin.
KOMODITAS: Harga minyak naik tipis ke level tertinggi 12 minggu pada hari Senin karena badai musim dingin mendorong permintaan energi untuk menghangatkan rumah dan bisnis di AS, dan didukung oleh pelemahan dolar AS serta ekspektasi sanksi yang lebih ketat terhadap ekspor minyak Iran dan Rusia. Brent futures naik 27 sen, atau 0,4%, menjadi $76,78 per barel pada pukul 11.33 WIB (1633 GMT), sementara West Texas Intermediate (WTI) naik 27 sen, atau 0,4%, menjadi $74,23. Kedua patokan minyak mentah menguat untuk hari keenam berturut-turut dengan Brent berada di jalur untuk penutupan tertinggi sejak 14 Oktober dan WTI berada di jalur untuk penutupan tertinggi sejak 11 Oktober. Brent dan WTI tetap berada di wilayah overbought secara teknikal selama tiga hari berturut-turut di tengah prakiraan cuaca yang lebih dingin dan meningkatnya permintaan di belahan bumi utara serta lebih banyak stimulus fiskal untuk merevitalisasi ekonomi China yang goyah. Dengan meningkatnya minat terhadap perdagangan energi dalam beberapa minggu terakhir, minat terbuka dalam kontrak berjangka WTI di New York Mercantile Exchange melonjak menjadi 1,933 juta kontrak pada 3 Januari, terbesar sejak Juni 2023.
Domestic News
Pemerintah Gelar Lelang SUN Perdana 2025, Target IDR 42 Triliun pada Selasa (7/1)
Pemerintah akan menggelar lelang Surat Utang Negara (SUN) dalam mata uang rupiah pada Selasa (7/1). Pemerintah menetapkan target indikatif sebesar IDR 28 triliun– IDR 42 triliun pada lelang SUN perdana tahun ini, Berdasarkan keterangan Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko (DJPPR) Kementerian Keuangan, terdapat delapan (8) seri SUN yang akan dilelang mulai pukul 09.00 WIB hingga pukul 11.00 WIB. Lelang bertujuan untuk memenuhi sebagian dari target pembiayaan dalam APBN 2025. Berikut rincian dari delapan seri SUN yang akan ditawarkan pada lelang Selasa (7/1) : SPN03250409 (New Issuance) akan jatuh tempo pada tanggal 9 April 2025 dengan tingkat kupon diskonto, SPN12260108 (New Issuance) akan jatuh tempo pada 8 Januari 2026 dengan tingkat imbalan diskonto, FR0104 akan jatuh tempo pada tanggal 15 Juli 2030 dengan tingkat imbalan sebesar 6,50%, FR0103 akan jatuh tempo pada tanggal 15 Juli 2035 dengan tingkat imbalan sebesar 6.75%, FR0106 (New Issuance) akan jatuh tempo pada 15 Agustus 2040. FR0106 memiliki tingkat bunga tetap (fixed rate) dan akan ditetapkan pada tanggal 7 Januari 2025, FR0107 (New Issuance) akan jatuh tempo pada 15 Agustus 2045. FR0107 memiliki tingkat bunga tetap dan akan ditetapkan pada tanggal 7 Januari 2025. Pembayaran kupon seri baru yakni FR0106 dan FR0107 adalah semi-annually, FR0102 akan jatuh tempo pada tanggal 15 Juli 2054 dengan tingkat imbalan sebesar 6,87% dan FR0105 akan jatuh tempo pada tanggal 15 Juli 2064 dengan tingkat imbalan sebesar 6,87%. Adapun penjualan SUN tersebut akan dilaksanakan dengan menggunakan sistem pelelangan yang diselenggarakan oleh Bank Indonesia (BI). (Emiten News)
Corporate News
INPP: Ganjar Peringkat Obligasi INPP idAAA, Ini Pertimbangan Pefindo
Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) menetapkan peringkat idA- dengan prospek stabil Indonesian Paradise Property (INPP). Saat bersamaan, Pefindo menyematkan peringkat idAAA(cg) terhadap rencana penerbitan Obligasi I INPP Tahun 2025 senilai IDR 500 miliar. Dana hasil penerbitan obligasi itu, untuk refinancing, belanja modal (capex), dan modal kerja. Pembayaran pokok dan bunga obligasi akan dijamin sepenuhnya oleh Credit Guarantee and Investment Facility (CGIF). Peringkat itu, mencerminkan pendapatan berulang Indonesian Paradise stabil. Posisi pasar baik dengan kualitas aset positif, dan merek jaringan hotel kuat. Peringkat itu, dibatasi profil keuangan perusahaan moderat, risiko berhubungan dengan proyek-proyek masa depan, dan paparan terhadap gangguan perjalanan akibat peristiwa tertentu. Peringkat perusahaan dapat dinaikkan kalau perseroan berhasil secara konsisten mencapai target pendapatan dari segmen bisnis berulang, pengembangan properti eksisting, dan proyek akan datang sambil memperbaiki leverage keuangan secara berkelanjutan. Namun, peringkat dapat dilorot kalau perusahaan tidak dapat merealisasikan rencana aksi korporasi mengakibatkan Indonesian Paradise menambah utang untuk mendanai ekspansi bisnis. Peringkat juga dapat diturunkan kalau pendapatan atau EBITDA jauh di bawah proyeksi. (Emiten News)
Recommendation
Pada minggu kedua tahun 2025, US10YT membentuk candle doji di level tertinggi tahun lalu di kisaran yield 4,533% – 4,643%. Saat ini, harga mungkin rentan untuk konsolidasi seperti yang diperingatkan oleh indikator utama divergensi negatif RSI. Saran: gunakan MA10 sebagai trailing stop; jika imbal hasil akhirnya ditutup di bawah 4.568% (hingga 4.507%) maka antisipasi penguatan harga obligasi menuju Support berikut: 4.421% / 4.36% / 4.33%.
ID10YT sebenarnya masih mengalami tren kenaikan dalam pola PARALLEL CHANNEL (pink) dimana posisi saat ini telah melanjutkan rebound pada level Support psikologis di kisaran 7.0% hingga 6.96%. Dengan demikian, harga obligasi ini diantisipasi akan kembali melanjutkan tren pelemahan jangka menengahnya.
Download full report HERE.
