WIKA membukukan pertumbuhan kinerja yang signifikan secara kuartalan, ditandai dengan kenaikan pada pendapatan (+71,7% QoQ) dan laba bersih (+305,7% QoQ). Namun, masih tingginya beban operasional membuat pencapaian kinerja terlihat belum optimal dan kenaikan lebih disebabkan efek basis rendah pada kuartal sebelumnya. Perseroan akan berharap pada kelanjutan beberapa proyek besar untuk dapat menopang kinerja ke depan.
Kami menurunkan rating menjadi Overweight (dari Buy) untuk saham WIKA; dengan target harga Rp1.280 per lembar. Target harga kami mengimplikasikan 22F P/E sebesar 14,3x (+1 SD dari ratarata 3 tahun). Resiko terhadap TP kami antara lain: 1) Terus berlanjutnya pandemi Covid-19 yang berpotensi menghambat proses tender dan pengerjaan proyek; 2) Pencapaian kontrak baru yang di bawah target; serta 3) Posisi tingkat hutang yang melemah.
Performance Highlight
Download laporan lengkapnya di SINI.
