Proyeksi Harga Batu Bara
Kami memproyeksikan harga batu bara ICE Newcastle (CV: 6,000 kcal/kg) untuk 2020F2021F di rentang USD65/metrik ton-USD75/metrik ton atau turun sekitar 3,8%-14,5% dari rata-rata harga sepanjang 2019 sebesar USD78/metrik ton. Perlambatan ekonomi dunia akan berdampak pada demand batu bara secara global yang berpotensi lebih rendah di tahun 2020. Proyeksi kami terkait estimasi laba secara sektoral di 2020 akan menurun di rentang 3,5%-7,8% YoY bersamaan dengan prediksi ASP dari emiten batu bara akan lebih kecil di tahun ini. Kami memberikan rating neutral untuk sektor batu bara di 2020.
Faktor Penggerak Sektor Batu Bara
Kinerja emiten batu bara akan menjadi tolak ukur sektor batu bara di 2020 dan kinerja emiten batu bara akan dipengaruhi oleh beberapa faktor seperti: (1) demand dari Tiongkok di 2020 berpotensi lebih rendah dari tahun sebelumnya karena adanya regulasi pengurangan emisi bersamaan bersamaan dengan kebijakan pengurangan impor dan wabah virus di Tiongkok; (2) produksi batu bara nasional diprediksi masih akan melebihi dari target pemerintah karena tingginya produksi dari perusahaan batu bara nasional yang masih sulit untuk diawasi yang akan berdampak pada berlbihannya supply; (3) biaya operasional emiten batu bara diprediksi akan meningkat karena harus memacu volume produksi untuk memacu penjualan disaat melemahnya harga jual batu bara.
Download laporan lengkapnya di SINI.
