-GOVERNMENT BONDS-
Level yield mendekati 7%, dorong minat FR0087. Lelang SUN perdana 4Q20, dengan FR0087 membukukan penawaran masuk hingga IDR 15,4 triliun. Angka ini memiliki porsi lebih dari 31% dari penawaran masuk lelang kemarin senilai total IDR 49,4 triliun. Investor minati seri calon benchmark 10-tahun ini, pasca bukukan weighted average yield di level 6,81% atau lebih tinggi 2 bps dari lelang akhir September lalu. Adapun, penawaran yield FR0087 berada dalam kisaran 6,79%-6,95% dengan yield tertinggi yang dimenangkan mencapai 6,84%. Ekspektasi level yield seri ini mendekati 7% di pasar sekunder, seiring pemerintah menetapkan target indikatif lelang SBN 4Q20 yang lebih tinggi dibanding kuartal-kuartal sebelumnya. Selain itu, spread yield antara FR0087 dengan UST 10-year yang lebih dari 600 bps, membuat investor asing juga minati seri ini dalam lelang kemarin.

-CORPORATE BONDS-
TBIG Siapkan Global Bond USD 700 Juta. Tower Bersama Infrastructure Tbk (TBIG) akan menerbitkan surat utang (notes) global senilai maksimal USD 700 juta, dengan tenor 10-tahun dan kupon maksimal 6%. Adapun, dana hasil penerbitan ini akan digunakan untuk melunasi kewajiban yang jatuh tempo dan mempercepat pembayaran utang entitas anak. Sebagai catatan, rasio utang bersih terhadap EBITDA TBIG sebesar 4,8x pada periode 2Q20. Angka ini masih dibawah financial covenant yang memberi batas maksimal sebesar 6,25x. Sebelumnya, TBIG telah menerbitkan global bond USD 300 juta yang telah dilunasi pada Maret 2017. TBIG juga memiliki global bond senilai USD 350 juta yang akan jatuh tempo pada 10 Februari 2022, dan juga global bond senilai USD 350 juta dengan jatuh tempo pada 21 Januari 2025. (Kontan)

-MACROECONOMY-
Optimisme Konsumen Menurun. Optimisme konsumen terhadap prospek perekonomian 6 bulan ke depan melemah dari bulan sebelumnya. Indeks Ekspektasi Kondisi Ekonomi (IEK) September 2020 yang sebesar 112,6 atau lebih rendah dari 118,2 pada Agustus 2020. Konsumen memperkirakan ekspansi kondisi ekonomi masih terbatas, baik dari aspek kegiatan usaha, ketersediaan lapangan kerja, dan peningkatan penghasilan. Terperinci, hal tersebut terindikasi dari menurunnya Indeks Ekspektasi Kegiatan Usaha dari 115,5 pada Agustus 2020 menjadi 106,4 pada bulan laporan. Sejalan dengan itu, Indeks Ekspektasi Ketersediaan Lapangan Kerja pada September 2020 yang turun dari 114,4 menjadi 109,2. Sejalan dengan menurunnya ekspektasi terhadap kegiatan usaha dan ketersediaan lapangan kerja, ekspektasi konsumen terhadap adanya kenaikan penghasilan pada 6 bulan yang akan datang jugua terpantau melemah. Ini terindikasi dari Indeks Ekspektasi Penghasilan yang menurun dari 124,7 pada bulan sebelumnya menjadi 122,2. (Kontan)

-RECOMMENDATION-
Pasar Respon Positif UU Baru. Kemarin, nilai tukar rupiah menguat 0,44% ke level IDR 14.735/USD di pasar spot. Sementara, kurs tengah BI menguat 1,04% ke level IDR 14.712/USD. Sentimen positif apresiasi rupiah, seiring dengan adanya kemudahan berinvestasi di Indonesia melalui pengesahan UU Cipta Kerja. Sehingga upaya pemulihan ekonomi melalui efektivitas produksi dalam negeri dapat berjalan sesuai rencana. Di sisi lain, sentimen positif eksternal berasal dari Menteri Keuangan AS yang akan mengesahkan rencana stimulus AS. Dalam jangka pendek, investor dapat memanfaatkan aksi beli selektif FR0086 yang kembali mencatatkan harga ke level terendahnya. Investor juga dapat mencermati, level yield FR0087 yang mendekati 7%.

-REVIEW (Okt. 6, 2020)-
-PRICE OF BENCHMARK SERIES-
FR0081 (5yr): -1.3 Bps to 103.11 (5.73%)
FR0082 (10yr): -1.7 Bps to 100.96 (6.86%)
FR0080 (15yr): -0.5 Bps to 101.03 (7.38%)
FR0083 (20yr): -0.8 Bps to 100.98 (7.40%)

FR0086 (6yr): +4.2 Bps to 99.07 (5.69%)
FR0087 (11yr): -0.8 Bps to 97.62 (6.82%)

-YIELD OF GLOBAL BONDS-
UST 2yr: +0.001 point to 0.14%
UST 5yr: -0.024 point to 0.31%
UST 10yr: -0.047 point to 0.73%
UST 30yr: -0.053 point to 1.53%
German Bund 10yr: +0.001 point to -0.50%
UK Gilt 10yr: -0.001 point to 0.28%

-CDS OF INDONESIA BONDS-
CDS 2yr: -5.72% to 42.52
CDS 5yr: -4.86% to 104.64
CDS 10yr: -4.67% to 166.62

-CRUDE OIL PRICES-
WTI: +3.69% to USD40.67/Barrel
BRENT: +3.29% to USD42.65/Barrel
Source: Bloomberg