-GOVERNMENT BONDS-
FR0082 at Par. Sejumlah investor merespon positif spread yield atraktif antara FR0082 dan UST 10-years yang mencapai 640 bps. Pelaku pasar melakukan aksi beli selektif, dorong FR0082 ditutup di level at par pada perdagangan Rabu (22/07) kemarin, berdasarkan data Bloomberg. Selain tren suku bunga rendah yang masih berlanjut, stimulus moneter dari bank sentral negara maju, membuat investor minati obligasi yang masih menawarkan tingkat yield tinggi. Selain yield SUN Indonesia yang masih atraktif, kekhawatiran pembiayaan defisit anggaran juga berkurang, seiring adanya kebijakan burden sharing antara pemerintah dan BI. Di sisi lain, investor asing sebagai porsi kepemilikan SBN terbesar, masih mencermati sejumlah risiko geopolitik global dan realisasi fiskal domestik Indonesia.

-CORPORATE BONDS-
Bank BTN Terbitkan Obligasi Berkelanjutan IV Kupon 8,90%. Bank Tabungan Negara Tbk (BBTN IJ) kembali melaksanakan penwaran umum berkelanjutan (PUB) Obligasi IV Tahap I senilai IDR 1,5 triliun tahun ini. Obligasi ini ditawarkan dengan kisaran kupon antara 6,25% hingga 8,90%, terdiri dari tiga seri. Seri A tenor 370-hari memiliki indikasi kupon 6,25%-7,15%; Seri B tenor 3-tahun indikasi kupon 7,40%-8,40%; dan Seri C tenor 5-tahun dengan indikasi kupon antara 7,90%-8,90%. Indikasi kupon tersebut lebih menarik dibandingkan SUN tenor sama, yaitu tenor 1-tahun memiliki yield 4,79%; 3-tahun 6,05%; dan SUN 5-tahun memiliki yield 6,45%. Adapun, dana hasil penerbitan ini untuk memperkuat dalam pengembangan bisnis pembiayaan perumahan.

-MACROECONOMY-
Realisasi Investasi Turun. BKPM mencatat realisasi investasi periode 2Q20 senilai IDR 191,9 triliun atau turun 4,3% YoY. Adapun, periode 1H20 realisasi investasi senilai IDR 402,6 triliun atau sedikit naik dibanding periode sama tahun sebelumnya IDR 395,6 triliun atau naik 1,8%. Secara terperinci, realisasi penanaman modal dalam negeri (PMDN) pada 2Q20 senilai IDR 94,3 triliun atau turun 1,4% YoY. Sedangkan, realisasi penanaman modal asing (PMA) periode sama IDR 97,6 triliun atau turun 6,9% YoY. BKPM menilai pandemi Covid-19 turut menekan realisasi investasi periode tersebut, membuat tingkat penyerapan tenaga kerja juga rendah.

-RECOMMENDATION-
Optimisme Perbaikan Ekonomi. Pelaku pasar masih merespon positif penemuan vaksin virus corona, dan sejumlah sektor industri yang kembali dibuka. Adapun, nilai tukar rupiah diproyeksikan menguat seiring kebutuhan dolar AS yang berangsur angsur berkurang. Pembayaran dividen sudah berkurang dan dolar indeks juga turun. Kemarin, nilai tukar rupiah di pasar spot menguat 0,65% ke level IDR 14.650/USD. Sedangkan, kurs tengah BI menguat 1,06% ke level IDR 14.655/USD. Investor dapat mencermati FR0082, FR0080, dan FR0083 ditopang minat investor yield atraktif dan likuiditas yang tinggi.

Reference
https://investor.id/bond/btn-rilis-obligasi-berkelanjutan-iv-dengan-kupon-maksimal-890
http://idnbonds.com/smi-financing-renewable-energy-projects/
https://nasional.kontan.co.id/news/terdampak-corona-realisasi-investasi-asing-fdi-indonesia-turun-69-di-kuartal-ii

-REVIEW (July 22, 2020)-
-PRICE OF BENCHMARK SERIES-
FR0081 (5yr): -8.9 Bps to 101.54 (6.12%)
FR0082 (10yr): -8.8 Bps to 100.57 (6.91%)
FR0080 (15yr): -11.4 Bps to 101.25 (7.35%)
FR0083 (20yr): -9.3 Bps to 100.92 (7.40%)

-YIELD OF GLOBAL BONDS-
UST 2yr: +0.009 point to 0.15%
UST 5yr: +0.010 point to 0.27%
UST 10yr: -0.003 point to 0.59%
UST 30yr: -0.016 point to 1.29%
German Bund 10yr: -0.030 point to -0.49%
UK Gilt 10yr: -0.015 point to 0.11%

-CDS OF INDONESIA BONDS-
CDS 2yr: -1.85% to 48.07
CDS 5yr: -2.39% to 117.68
CDS 10yr: -1.45% to 183.83

-CRUDE OIL PRICES-
WTI: -0.04% to USD41.90/Barrel
BRENT: -0.06% to USD44.29/Barrel
Source: Bloomberg